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    科創板IPO一周年 130家企業累計募資逾2000億元

    文章來源:  發布時間: 2020-07-18 10:58:17  責任編輯:DRFG78
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    原標題:科創板IPO一周年 130家企業累計募資逾2000億元

    證券時報記者 陳靜 陳麗湘

    2019年7月22日,科創板在萬眾矚目中鳴鑼開市,首批25家公司登臺亮相。時至今日,科創板經歷了近一年的交易時間,上市公司數量也由首批25家擴充至130家。

    僅僅一年時間,科創板就創造了資本市場上的多個“第一”??梢哉f,科創板在企業上市、發行、交易等多項制度上都取得了較大突破和根本性變革。截至7月17日,科創板上市公司累計融資超過2000億元,上市首日平均漲幅達163%,股票較發行價平均漲幅達196.61%。

     首發上市融資逾2000億元

    作為注冊制先行者,這一年來,科創板在A股市場創下了多項紀錄。

    A股同股不同權第一股優刻得(65.820, -3.58, -5.16%)上市,具有特殊表決權架構;A股未盈利上市第一股澤璟制藥(119.000, 17.50, 17.24%)面世;A股紅籌第一股華潤微(46.540, -1.64, -3.40%)上市;發行價高達271.12元/股的石頭科技(380.080, -5.97, -1.55%)上市,刷新了A股史上發行新高;在港股上市的中芯國際(77.060, -5.86, -7.07%),回科創板上市從受理到上會僅用時18天,創下了最快上市紀錄。

    在科創板開板即將迎來一周年之際,7月16日,科創板迎來一家“巨無霸”企業中芯國際,首發上市募資總額532.3億元,這是科創板目前上市企業中募資總額最大的企業,為科創板開板一周年獻上大禮。

    科創板開板一周年以來,在承擔科創企業證券化方面成效顯著。截至7月17日,科創板已上市130家企業,如果加上即將在7月20日發行上市的寒武紀、艾迪藥業,132家上市企業合計首發募資總額達2049億元。上市企業數量和募資總額均遠超同期中小板和創業板合計的93家、673億元。

    從首發上市募資總額來看,除中芯國際外,募資超過100億元的企業還有中國通號(6.630, -0.07,-1.04%)。大多數企業募資總額則在20億元以下,共有118家,占比接近九成??傮w來看,平均每家企業上市募資15.5億元。

    科創成色足

    自設立以來,“科技創新”一直是科創板的重要標簽。今年3月,中國證監會發布了《科創屬性評價指引(試行)》。該《指引》進一步明確了科創屬性企業的內涵和外延,提出了科創屬性具體的評價指標體系。

    從行業分布來看,已上市的企業中“硬科技”企業依然占據主流。按科創屬性進行分類,電子核心產業公司數量最多,達20家;其次為新興軟件和新型信息技術服務、生物醫藥產業、智能制造裝備產業,公司數量分別為19家、17家、15家,前四大產業公司數量占比超50%。研發投入是衡量科技實力的重要因素。

    據統計,全部上市科創板公司2019年研發投入合計205.3億元,較去年同期增長近21%,研發投入在營業收入中平均占比超12%。個股方面,88家公司研發投入力度較2018年年報水平上升,微芯生物(64.490, 1.74, 2.77%)、賽諾醫療(37.430, 2.89, 8.37%)、金山辦公(348.650, -26.22, -6.99%)、虹軟科技(78.500, -1.32, -1.65%)與成都先導(48.780, 0.45, 0.93%)2019年研發投入力度均超過40%。

    科創板上市公司的研發屬性還體現在員工構成上。全部科創板上市公司2018年、2019年研發人員占比均超30%。成都先導、美迪西(134.880, 6.87, 5.37%)、卓易信息(96.880, -1.92, -1.94%)、澤達易盛(65.500, -1.35, -2.02%)等8家公司2019年研發人員占比超70%。

    上市首日平均漲幅163%

    在科技成色及未來成長性邏輯支撐之下,科創板企業廣受投資者歡迎,打新熱情一路高漲。

    網下配售方面,平均每家企業的詢價認購倍數高達1363倍,平均每家企業的有效報價配售對象和有效申購配售對象均超過3000家;網上打新方面,平均每家企業的認購倍數高達2179倍,平均中簽率不到萬分之五。申購熱情高漲之下,科創板企業上市表現亮眼,上市首日平均漲幅為163%。其中,有39家企業上市首日漲幅超過200%,國盾量子(367.000, -48.00, -11.57%)更以924%的漲幅刷新紀錄。

    從上市時間來看,科創板上市企業首日平均漲跌幅經歷過一輪理性回歸后,近期隨著A股市場的火爆又開啟了一輪新熱情??苿摪鍎傞_板交易時,2019年第三季度上市的企業,首日平均漲幅為155.72%,到了第四季度則有所降溫,平均漲幅為78.8%。

    今年以來,隨著A股市場其他板塊的高歌猛進,科創板企業熱情重燃,第一季度、第二季度上市企業的首日平均漲幅分別高達195.73%、178.64%。不少股票上市后至今相對發行價仍實現翻倍,截至7月17日,130家科創板企業的最新收盤價較發行價平均漲幅為196.61%。

    配套機制仍需完善

    科創板監審分離的制度設計、以信息披露為核心的理念等都為資本市場改革起到了良好推動作用。作為注冊制改革的試驗田,科創板成效有目共睹。不過,科創板在資本市場面前還只是個滿周歲的“嬰兒”,在前行路上仍需不斷改進。

    資深投行人士王驥躍向記者表示,作為運行一年的新機制,科創板也有不少需要完善的地方。他表示,在審核環節,涉及到共性的問題可以出臺一些審核問答、信息披露指引,有助于提高審核效率,比如“科創屬性”標準的出臺提供了市場評判科創屬性的維度;在發行環節,需要更市場化的價格形成機制??苿摪骞旧鲜泻笃骄鶟q幅翻番、國盾量子上市首日上漲近10倍,這些或是新股發行定價相對過低的表現;信披方面,則需要進一步完善,讓信披更有價值。

    東北證券(10.430, -0.35, -3.25%)研究總監付立春則表示,科創板的完善可以是一個漸進的長期過程,并非一蹴而就,后續還可以不斷升級。對于科創板未來發展,他還建議可以參考這幾大原則:一是國際化,科創板可以從資本市場端架起聯通海內外的橋梁,引入國際主流資本投資、國際投行等中介、全球優質科創企業等;二是市場化,科創板可以立足于投融資服務,加大滿足企業、投資者等的需求;三是系統化,法律層面、資本市場文化方面等的基礎工作是科創板后續成功的保障,需要各界和各部門共同努力、統籌推進。

    注冊制改革試驗田

    如今,創業板注冊制改革方案也正式落地,不少專業人士表示創業板注冊制不能簡單復制科創板經驗。

    浙商證券(16.220, -0.87, -5.09%)首席策略分析師李立峰認為,從機制上面來看,創業板注冊制改革與科創板注冊制改革沒有太大的差異點,兩者最大的區別在于科創板改革相對來說比較簡單,它主要只涉及到IPO,到目前為止重組只有一單,再融資的規則也還沒出來,是一個增量市場的改革,所以它影響的上市公司、投資者相對比較少,而創業板注冊制則是一個存量市場的改革。

    王驥躍認為,從改革的路徑來看,科創板是注冊制改革的試驗田,創業板則是注冊制改革的中繼站,創業板注冊制推行成功后再推行到全市場。目前創業板已有800多家上市公司,相比之下科創板是一個增量的小市場。同樣是注冊制,創業板對資本市場的影響相對更大一些。

    “創業板注冊制吸收了科創板以信息披露為核心、精簡發行條件增強市場包容性、強化市場主體責任、加大違法違規行為懲處力度及相關發行、審核、承銷等要求,但創業板并非簡單復制科創板經驗,監管層充分考慮創業板實際情況,在公司上市標準、退市機制、投資者適當性管理、交易規則等方面均作出差異化安排。”光大銀行(3.870, -0.05, -1.28%)金融市場部宏觀分析師周茂華認為。

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