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    澳洲聯儲決議前瞻:料按兵不動 關注是否會擴大債券購買規模

    文章來源:  發布時間: 2020-08-04 11:18:42  責任編輯:DRFG78
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    原標題:澳洲聯儲決議前瞻:料按兵不動,關注是否會擴大債券購買規模!疫情及地緣局勢施壓澳元

    北京時間周二(8月4日)12:30,投資者需要關注澳洲聯儲利率決議,這將是澳大利亞第二次疫情爆發后的首次利率決議。市場普遍預期維持利率在0.25%歷史記錄低點不變,并保持3年期國債收益率目標在0.25%不變。

    澳洲聯儲主席洛威和最近的會議紀要都表明,澳洲聯儲無意實施負利率。澳洲政府將薪資補貼計劃從9月底延長至3月底,部分減輕了澳洲聯儲的壓力。但投資者需要關注澳儲是否會擴大其債券購買規模。

    澳洲聯儲決議料維穩

    澳洲聯儲的經濟學家們正密切關注墨爾本的疫情情況,約有20%的澳大利亞人居住在墨爾本。維多利亞州宣布進入災難狀態,因為其疫情再次爆發的跡象沒有減弱,墨爾本居民被命令呆在家里,除了為工作、醫療、飲食和鍛煉才能外出。

    澳大利亞聯邦銀行的經濟學家Gareth Aird表示,這將對澳洲的經濟產生明顯的負面影響,澳大利亞(不包括維多利亞)等地區疫情狀況好轉,但很大程度上被墨爾本的情況所抵消。

    維多利亞州報告了671例新增病例和7例死亡病例,州長安德魯斯宣布了新的封鎖措施,維多利亞州首府墨爾本將采取新西蘭式的封鎖措施,關閉大部分企業,只保留必要的服務,并關閉該市大部分公共交通網絡。維多利亞380多人住院治療,其中38人接受重癥監護。維多利亞州GDP約占澳大利亞四分之一。由于其他州關閉邊境以防止疫情感染人數增加,維多利亞州與其他州隔絕開來,這無意將打壓澳洲的經濟復蘇。

    澳洲聯儲的貨幣政策季度報告將于8月7日上午11:30發布。之后不久,副主席兼首席經濟學家埃利斯(Luci Ellis)將發表講話。他可能會提到,在這樣一個不確定的時期,經濟預測也會變得變幻莫測。

    在兩周前發布的財政和經濟更新中,澳洲財政部估計,維多利亞州的封鎖措施將使第三季經濟增速減少約0.75個百分點。

    負利率是極不可能的?

    7月21日,澳洲聯儲7月會議紀要聲明貨幣政策運作“大體符合預期”。澳洲聯儲表示將按需維持寬松政策,維持3年期國債收益率目標,直到實現充分就業和通脹目標。委員們認為沒有理由干預匯市。委員們一致認為,在當前環境下,澳大利亞沒有必要調整一攬子措施,負利率依然是極不可能的情形。

    澳洲聯儲認為不確定性影響消費和投資計劃,經濟復蘇的性質和速度高度不確定,財政和貨幣政策的支持可能需要一段時間。澳洲聯儲表示如果有必要,準備再次擴大購買政府債券的規模,對經濟未來發展道路以及健康狀況的不確定性繼續影響著消費和投資計劃。

    澳洲聯儲聲明經濟狀況已經穩定,衰退沒有先前預期的那么嚴重,全球經濟前景仍然不確定,這將取決于對疫情的控制。澳大利亞經濟正經歷自20世紀30年代以來最大的經濟收縮。成員們一致認為,銀行的一攬子政策將一如預期地廣泛發揮作用。

    5月和6月的消費者支出強于預期,財政政策在支持澳大利亞經濟活動和勞動力市場方面發揮著關鍵作用。政府援助,特別是針對就業人員和求職者的項目,在支持家庭收入和消費方面發揮了重要作用。非必要的投資支出面臨大幅回落的風險最大。澳洲聯儲主席洛威強調政策和融資分離的重要性。

    澳元兌美元上漲動能面臨衰竭,疫情及地緣局勢或成攔路虎

    澳元兌美元周二微跌,延續自上周五以來的趨勢震蕩下行。雖然中國財新PMI表現繼續向好,理論上對澳洲外貿出口前景該有拉動效果,但是澳元匯價仍受困于美元反彈和澳洲本土經濟困境的雙重壓力繼續走軟。

    分析人士指出,一方面,澳洲境內不斷爆發的新一輪疫情對投資者信心構成了打擊;另一方面,全球貿易及地緣局勢不確定性所帶來的沖擊也令對此敏感的澳洲經濟首當其沖,這都使澳元兌美元匯價短線在0.72關口面臨強阻力。

    橫向比較發現,澳元的走勢依舊弱于歐系貨幣,并在上周三創出2019年4月以來的15個月新高后,就呈現出裹足不前的態勢。

    美元指數上周五以來在空頭回補獲利買盤的帶動下回升,非美貨幣因此集體承壓,在全球疫情不確定性猶存的背景下,美元避險需求依舊旺盛,而澳系商品貨幣則首當其沖承壓。

    此外,澳元匯價的前期的持續走強也可能令澳洲聯儲的態度發生微妙變化,此后可能考慮采取措施遏制匯價進一步走強以保護其本來就面臨外部不確定性沖擊的出口行業。這都抵消了此前因為美元疲軟和澳洲出口恢復表現靚麗而帶來的澳元上行動能,投資者本周將觀望更多澳洲本土經濟數據的走向,在此期間澳元匯價仍有大概率暫時繼續高位盤整,并等待下周澳洲聯儲新一輪決議的一錘定音。

    機構觀點一覽

    加拿大豐業銀行(41.17, 0.05, 0.12%):澳洲聯儲不會調整貨幣政策;

    加拿大豐業銀行前瞻今日12:30澳洲聯儲利率決議稱,預期澳洲聯儲不會調整貨幣政策,即現金利率維持在0.25%,保持3年期國債收益率目標在0.25%不變。澳洲聯儲主席洛威和最近的會議紀要都表明,澳洲聯儲無意實施負利率。澳洲政府將薪資補貼計劃從9月底延長至3月底,部分減輕了澳洲聯儲的壓力。

    大華銀行:澳洲聯儲8月利率決議料按兵不動;

    澳洲聯儲將公布8月利率決議,大華銀行已排除了該聯儲改變貨幣政策的可能性,通過將現金利率下調至設定的0.25%的下限,澳洲聯儲實際上已經耗盡了傳統的貨幣政策,因此預計不會進一步下調政策利率;澳洲聯儲主席洛威目前已排除了負利率的可能性,焦點依然是通過收益率曲線目標,將始終把重點放在最終用戶利率上,以及確保債券市場有足夠的流動性,確保信貸自由流向家庭和企業。

    市場分析師Michael Heath:澳洲聯儲將維持利率和三年期收益率目標在0.25%不變;

    市場分析師Michael Heath指出,澳洲聯儲的工作人員將夜以繼日地工作,將維多利亞州不斷升級的疫情最新數據納入經濟預測;調查顯示,澳洲聯儲主席洛威將維持利率和三年期收益率目標在0.25%不變,他還將重申,一旦情況惡化,準備恢復購買政府債券。

    財經網站Livesquawk:澳洲聯儲將按兵不動;

    財經網站Livesquawk預計澳洲聯儲日內將按兵不動。近期的PMI數據確認經濟正在復蘇中,勞動力市場及零售銷售數據改善令人感到鼓舞。然而,新的封鎖措施以及新冠肺炎確診病例增加或都將使澳聯儲采取更為謹慎的措辭。

    加拿大帝國商業銀行:四季度澳元兌美元目標上看0.72;

    ① 加拿大帝國商業銀行預計澳元兌美元三季度將跌至0.70,但四季度有望回升至0.72,澳洲聯儲發出的樂觀信號,日本投資者對澳大利亞債券的需求,政治支持引發的全球廣泛的風險偏好情緒,以及美元相對疲弱,料均助力澳元上漲;

    ② 基于這些樂觀因素考慮,不難預期澳元兌美元將從當前水平進一步上漲,因此上調匯價預期;不過維多利亞州新冠病毒感染病例加速攀升,以及澳大利亞和貿易大國之間潛在的緊張關系,對預期構成風險,中期觀點為,在澳元下跌時買入,而不是在已經很高的水平上追漲。

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