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    評論:不要讓消費貸資金為股市“埋雷”

    文章來源:  發布時間: 2020-07-09 09:59:31  責任編輯:DRFG78
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    原標題:不要讓消費貸資金為股市“埋雷”

    消費貸等銀行資金進入股市,一旦形成規模效應,就會實現從量變到質變,在股市下跌時,無形中會起到助跌的作用。

    近期股市異?;鸨?,上證指數、深成指以及創業板指數等三大股指均出現大幅上漲,個股漲勢如虹,市場“財富效應”明顯。這既激發了場內投資者的做多熱情,也吸引了場外資金的跑步進場。出于追逐利益的沖動,各路資金對市場趨之若鶩固然無可厚非,但對于違規資金則另當別論。

    據新京報報道,近期有投資者從某銀行通過信用貸的方式貸款10萬元,并將這10萬元資金全部投入股市。在銀行貸款用途,其選擇的是“日常消費”。此外,也有投資者通過借唄借款數萬元,并將資金投入到股市炒作中。

    即使近年來市場投資風格開始轉換,價值投資理念也開始在市場上生根發芽,藍籌股、白馬股與成長股日益受到市場的追捧,但A股市場資金推動型的特征并沒有改變。因此,無論是通過滬深股通流入市場的北上資金,新開戶投資者的增量資金,還是場內存量資金,券商融資業務帶來的資金等,其入場買入股票,顯然都是非常有利于行情向縱深發展的。不過,像場外配資、消費貸等方式獲得的資金,則完全是另一回事。

    我國《貸款通則》第二十條規定,對借款人的限制包括,不得用貸款從事股本權益性投資,國家另有規定的除外;不得用貸款在有價證券、期貨等方面從事投機經營。消費貸資金流入股市,本質上是銀行資金流入股市,明顯屬于違法違規行為,因而也是被明令禁止的行為。

    與券商融資業務以及場外配資一樣,消費貸資金進入股市,實際上也屬于杠桿投資。相對而言,券商融資業務由于杠桿倍數較低,且有50萬元的門檻,受眾面較窄,對市場的影響較小。場外配資由于杠桿倍數較高,參與者不僅面臨著巨大的投資風險,而且一旦遭遇爆倉的情形,也會對市場形成嚴重的負面影響,上一輪牛市的暴跌即與之有關。

    對于股市而言,消費貸等銀行資金進入股市,既擾亂了資本市場的秩序,一旦形成規模效應,就會實現從量變到質變,在股市下跌時,無形中會起到助跌的作用,在加劇市場波動的同時,也會放大整個市場的投資風險。對于銀行而言,消費貸等資金進入股市,擾亂了金融秩序,也損害了銀行利益。

    對于銀行貸款的監管,銀行往往會被要求采取貸前嚴格審查及貸后資金流向追蹤等措施。不過,由于個人消費貸款客戶群體大、數額小、貸款期限分散,貸后管理難度和其他款種相比更大,銀行因消費貸違規入股市樓市而吃罰單的現象十分常見。

    消費貸等銀行資金流入股市,既有可能產生金融風險,也可能引爆資本市場的風險?;诖?,提前做好風險防范工作是非常重要的。銀行方面,需要建立銀行資金與資本市場之間的“防火墻”。對于貸款資金,應實施嚴密監控。如發現貸款用途違法違規或違規進入股市的,應當采取措施提前收回貸款。資本市場方面,要發現一起,處理一起,絕不能讓任何違規的資金流入股市,以將此種風險消滅在萌芽階段。

    □曹中銘(財經評論人)

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